民和股份利润爆量背后:上半年鸡苗均价翻了近2倍

时间:2019-08-30 来源:www.saisaisai.com



民和股份利润“爆炸”背后:上半年鸡肉平均价格几乎翻了一倍

卖方的价值是长期跟踪行业,然后预测未来趋势。例如,太平洋证券今年4月报道称,白羽肉鸡被描述为“海滩上的黄金”。

事实证明它确实是黄金。 8月20日,民和股份(.SZ)发布了一份令人惊讶的年中报告。上半年,公司实现净利润8.69亿元,同比增长4618.23%,暂时位居A股利润增长榜第三位。

一方面是2018年的低基数,另一方面是民和股份的毛股份毛利率增长44%。这不是一个案例。上半年,山东益生股份(.SZ)同期鸡肉产品利润率上升46.72个百分点。鸡业发生了什么变化?

鸡肉和肉鸡已经上涨,十年来涨幅很大。卓创资讯8月21日提供数据,2018年上半年鸡肉均价为2.7元/羽,而今年上半年鸡肉均价攀升至7.62元/羽,民和股份半年度报告今年5月初给出10元/羽的节点数据的历史高价。

“利润和现金流等财务指标的改善,其中大部分是由鸡的销售价格上涨引起的。”证券部和证券部的人员于8月21日做出回应。

需要指出的是,即使供应方在下半年得到缓解,其规模也相对有限,预计该行业的繁荣将继续。

每笔利润超过5元

整个肉鸡产业链产品的兴起包括两个驱动因素,第一层来自行业本身。

“2018年下半年国内鸡供应紧张的模式已经开始。归根结底,它仍处于供应方面。”卓创资讯肉鸡业分析师刘晓英于8月21日表示。

据她介绍,国内的白羽鸡来自国外。它们是从美国和法国进口的。但是,由于当地爆发禽流感,国内进口量大幅减少。它们只能由其他中小国家引进,但其供应能力相对有限。很难弥补该国创造的差距。

周沙早先曾预测,“即使从2019年开始引进祖传鸡,也无法从2019年到2021年撼动商品一代(白鸡)的供应不足。”

在供应紧缩的背景下,白羽鸡增加了一倍,几乎是上述平均价格上涨的200%,而上半年的平均销售价格达到7.62元/羽。

从刘晓英的计算结果来看,国内大型工厂的鸡肉成本仅为2.5元/羽,利润率的增幅惊人,成为刺激家禽养殖企业利润的关键。

以益盛股份为例,公司上半年经营活动产生的现金流净额为7.84亿元,去年同期为1375万元。

截至目前,该行业四大上市公司中有三家已公布半年度报告。无一例外,所有增长,差异只会增加或增加。

特别是民和股份,该公司超过70%的收入来自小鸡(鸡),高度集中的业务使其具有惊人的性能灵活性。

第二层驱动因素来自行业外,猪肉价格上涨带来的传导效应。

整个逻辑非常简单,原始市场供需处于平衡状态,当猪肉价格上涨时,会引发鸡肉,牛肉,鱼类等某些产品的替代效应。

刘晓颖表示:“今年5月初,虽然增幅不超过2018年下半年5.8元/公斤的高点,但仍保持在5.4元/公斤的第二高水平。”

民和股份还指出,预计未来对鸡肉等肉类的需求将进一步增强。

上述行业预期也成为支撑鸡肉和鸡肉价格上涨的主要因素。

高繁荣高股价

今年3月,易胜股份的实际控制人曹继生计划减少不超过总股本3%的股份。

五个月后,曹继生只完成了公司0.16%的股份,8月12日决定提前终止减持计划。如果他已经在这个行业投入多年,他将不会成为目标。

关键是肉鸡行业的繁荣将在下半年继续。上述山东工业界人士给出了两个原因。其中一个国家必须从向商业鸡引进外国商品的过程中经历一年多的增长。短期内是不现实的,即使后期引进国外,大企业的进口也是按月进口的,供给的增加也是需要时间的。

刘晓英的观点是相似的。祖传的养鸡至少需要一年时间。去年10月以后,国内引进的数量有所增加,但范围非常有限。今年3、4月,国内部分企业淘汰了一批生产绩效差的企业。父母养鸡。

以上只是需求方面,供应方面很快就会赶上开学季节和中秋节、国庆节,下游需求和猪肉的替代效应,也会对鸡肉产品有一定的支持,“只对鸡来说,下半年就要到了。E年大幅下降的可能性较小。

唯一担心的是,面对鸡价高企,下游农民的接受度是否会降低。

“21世纪经济报道”记者了解到,除了今年春节前后农民的轻微损失外,其他时限的利润空间也相当可观。以小鸡的价格突破每羽10元的高价为例。例如,农民仍然敢于获得货物。

刘晓英还报道称,山东农民还签订了保证销售合同。如果鸡肉价格下跌,它可以按合同价格出售,至少不会没有亏钱。

这对相关上市公司来说显然是个好消息。即使下半年的利润低于第二季度的高点,也已经非常令人印象深刻。

以民和股份为例,上半年单季度的平均利润为4.35亿元。如果下半年单季度利润缩小至3.5亿元,公司的全年利润规模仍将达到15.69亿元,每股收益接近5.2元。

根据8月21日的收盘价35.87元,该公司目前的估值不到7倍。目前尚不清楚估值合理的次数是多少?

另一个不利的方面是民和股份,益生股份及其他相关公司涨幅过大。两年累计涨幅分别达到213.28%和201.79%。未来这些目标有多大的上升空间?这两个问题都涉及二级市场。

显然,股市波动性存在太多不确定性,只有在其中才能找到相对一定的变量,即行业和企业的增长。 8月21日,哈尔滨肉鸡国内出厂价格每公斤上涨4美分。

主编:张恒