安信基金刘入领:科技是未来三至五年投资主题

时间:2019-11-08 来源:www.saisaisai.com

科技是未来三到五年的投资主题

安信基金的定位是“价值投资者” 然而,与过去相比,安信基金现在更加注重稳健的步伐。

科技股是未来3到5年最重要的投资线索之一。一些优秀的科技股有可能成为未来的核心资产。

中国基金会记者李放

中小企业上市发展困难是不争的事实。基金行业几乎没有真正的新星。安信基金成立于2011年底,是中小基金突破的典范。 统计数据显示,安信基金自成立以来的八年间,在行业中的排名从70位左右上升到40位以上,在股票和债券等诸多领域都取得了优异的成绩。

“投资能力是成立公司的基础 安信基金总经理刘执政一再强调,安信基金的核心理念是不断深化价值投资,始终坚持积极的业务管理。 他表示,安信基金自成立以来的八年间,有时会根据行业发展、市场变化和竞争格局变化做出一些差异化安排,而坚持价值投资、积极管理的核心理念从未改变。

刘裁决表示,从目前来看,安信基金更加注重稳健性,未来将坚持以客户为导向,专注于打造纯绩效驱动的业务、绝对收益产品、组织定制业务和智能测试产品。 他特别提到了智能测试产品,该公司今后将继续根据其积极的管理能力来规划这类业务。

[公司]

稳中求进,积极管理第一

中国基金新闻(China Fund News)记者:安信基金在2011年底成立时,在行业内排名约70位,目前排名超过40位,多只基金业绩领先。 在当前形势下,你认为公司应该走什么样的发展道路?

刘裁决:安信基金的定位是“价值投资从业者” 然而,与过去相比,安信基金现在更加注重稳健的步伐。 一方面,这种判断是基于宏观环境的变化,特别是在金融去杠杆化的背景下,金融企业的风险防范越来越重要。另一方面,随着安信基金规模的增长,公司的产品数量和投资研究团队体系已经相对成熟,自然追求更加稳定。

因此,安信基金的步伐强调“稳定” 在投资方面,两年来,我们不仅不断优化债券池,坚持用内部评级检查债券,减少相应持股,还从股权质押率和商誉资产率两个维度对股票池进行风险筛选,坚决清理风险较高的股票。 更重要的是,该公司对基金经理的评估也更加长期,从2018年开始实行三年滚动评估制度。

植根于主动管理创新

中国基金会记者:安信基金擅长主动管理,公司与中国证监会独家定制深圳科技创新主题指数。你能谈谈你对创新的看法吗?

刘裁决:安信基金一直将公司的全部资源投入到积极的管理能力建设领域。总的来说,它对创新非常谨慎,追求完美,而不是追求更多的数量。它喜欢慢节奏地做,而且在做之前需要理解。在这条道路上,它以积极的管理能力为基础进行创新,并自下而上地发现创新机会。

公司定制了深圳科技创新主题指数,并计划推出相关指数基金产品,植根于创新管理能力 这背后还有一个故事。2017年,我们的一位投资经理建立了40只深圳科技股的投资组合。通常,他们不做任何调整。2017年前三个季度,他们的净资产增长了40%。即使他们在全行业股票基金中排名很高,他们的表现也非常高。 这件事极大地鼓舞了我们。这意味着深圳的科技行业正在整体崛起,这是我们相关设计的最初来源。

价值投资深度培育

中国基金会记者:安信基金的价值投资正在深度培育。你能谈谈如何坚持价值投资吗?

刘裁决:安信基金的投资和研究团队都坚持价值投资的理念,采用自下而上的选股方法。 在此基础上,尊重每个投资者自己的风格,允许多元化发展。 该团队不仅包括价值不菲的挖掘者,还包括对周期有深刻理解的以成长为导向的球员和人员。

这可以确保在任何市场风格中,安盛基金都拥有能够脱颖而出、能够更好地满足不同类型持有人需求的产品。 同时,这种方法还起到分散风险的作用,避免公司产品坚持某种风格或少数行业甚至少数股票。

在投资和研究体系建设方面,安信基金始终坚持创造价值、注重研究质量的原则,不断扩大投资和研究团队,巩固投资和研究能力。 目前,安信基金有80多名投资研究人员,所有重点上市公司都有长期跟踪和深入的研究人员。

[思考]

深圳+科技大机遇

中国基金会记者:安信基金和中国证券指数公司独家为中国证券定制了深圳科技创新主题指数。这个想法可以具体讨论吗?

刘裁决:安信基金独家定制的深圳科技创新主题指数由安信基金和深圳科技指数公司共同创建。它专注于抓住深圳高科技产业的投资机会。它有三个关键词:“投资深圳”、“聚焦科技企业”和“聚焦研发驱动”

“投资深圳”是为了重视深圳的商业环境、工业基础以及对民营企业的尊重和关怀。 安心基金已经在深圳扎根八年,并稳步增长。这深深地触动了它。

“聚焦科技企业”在科技领域有着广阔的前景。深圳的科技企业具有突出的竞争优势、研发实力、专利数量和人才队伍。 深圳作为“中国硅谷”、“创新之都”和“科研高地”的形象越来越受欢迎

“重视研发动力”是识别企业“高科技含量”的主要标准。我们认为,研发资金是科技企业发展潜力的最重要保证

科技股是未来3到5年最重要的投资线索之一。一些优秀的科技股有可能成为未来的核心资产。 基于这一判断,早在2017年底,安信基金就开始构思深圳科技主题投资的概念。2018年2月,产品提案正式提出。随后,深圳科技创新指数与中国证监会合作开发,并于2019年1月正式发布。 该指数自发布以来,表现一直非常鲜明,收益率和夏普比率双双领先。

筛选四个主要指标

中国基金会记者:该指数重视研发成本投资。你能详细说明一下吗?

刘茹玲:指数编制方法分为三个步骤:一是锁定技术产业,从中信72个第三产业中选择21个技术密集型产业;其次,选择深圳本土公司,形成深圳本土科技股的样本区间。三是通过研发指标、估值指标、增长指标和质量指标的综合评分,对样本范围内的所有股票进行排序,筛选出最终的成份股

需要特别指出的是,我们创造性地将研发成本应用于估值指标和增长指标。 例如,在增长指标方面,除了考虑传统的收入和利润增长外,公司研发支出的增长率也是重点关注的。 就估值指标而言,R&D投资可以产生公司利润,因此科技公司的非净利润扣除可以通过R&D费用恢复,从而恢复公司的真实估值水平 这些设计大大增加了R&D支出对选股指标的影响,选股指标估计约超过60%

此外,我们特意将该指数设计为科技指数,其成份股横跨上海、香港和深圳。受到市场密切关注的腾讯、比亚迪电子和金蝶国际也出现在指数中或目前正在指数中,以便更全面地把握深圳本土高科技企业的投资机会

[战略]

专注于创造四种业务

中国基金会记者:你能谈谈安信基金未来业务的战略重点吗?

刘裁决:目前安信基金将其业务分为四个部门:

第一类是纯粹的业绩驱动型业务部门,即追求阿尔法产品,这是安信基金的基础。

第二类是绝对收入产品 这种产品追求稳定的收入和小的业绩回报。 它采用“固定收益+”的策略和“风险预算”的概念,并根据客户的实际需求进一步细化。它根据预期收益、不同的期限、不同的利率/信贷偏好和其他指标对8-10个产品系列进行分类和准确创建。 例如,安盛稳定的增值混合基金是一种绝对收入战略产品。在业内3000只灵活配置基金中,这是唯一一只连续17个季度实现正收益的基金,因此在市场上广受欢迎。

第三类是定制产品 这个领域的市场空也相对较大。核心是提高收入的确定性,并根据客户的需求生产每一种产品。

第四类业务是智能测试产品 广义而言,这是一种具有固定和透明股票选择规则的指数产品。它明显不同于传统的基础广泛的指数产品,因为它具有灵活性,即不需要按市值加权,可以很容易地将投资概念转化为指数产品。 我们相信智能测试基金将在未来繁荣发展。 这为安信基金等积极管理能力突出的基金公司涉足指数基金领域提供了空和路径 目前,安信基金拥有多只智能贝塔指数基金,都是基于主动管理能力的产品。

满足不同投资者的需求

中国基金记者:四种业务中哪一种更重要?

刘裁决:顾客需要的产品是好产品。这四种类型的业务可以满足不同客户的需求。轻的和重的没有区别。

绝对收入产品空的最大发展来自个人客户 目前,银行金融产品净值趋势明显。个人投资者正在寻找银行金融产品和传统信托产品的替代品。绝对收入产品的市场需求非常大。 要做好这类产品,除了优秀的投资技巧外,我们还需要依靠长期一致的正确理念和投资纪律,我们不能为了追求暂时的业绩而将产品置于过度的风险之下。

市场上总会有一群咄咄逼人的客户,他们是性能驱动型产品的“铁粉”。 为了满足这些客户的需求,基金公司必须拥有大量能够赚取阿尔法收入并排名靠前的产品。

Smart Beta指数基金的最大优势在于其管理成本较低,选股规则透明,对于认可选股规则并对利率敏感的客户来说,这是一个绝佳的投资工具。

机构客户总是有一些特殊需求,需要通过定制的产品和服务来满足

[产业]

直面基于原点的挑战

中国基金新闻记者:外资在中国的投资和银行子公司的设立被认为是国内公共基金面临的两大挑战。你认为这两个挑战怎么样?

刘茹-凌:银行金融子公司和基金公司有望形成一种错位竞争和合作的模式。前者对后者的影响主要是在固定收入领域,至少在最初阶段是如此。

外商在华投资的加速是业内值得关注的趋势。 外资机构都有丰富的管理经验,具有全球资产配置的优势。它们将吸引相应需求的机构资金,包括高净值群体等。 外资进入国内市场也将带来一个完整的监管体系,使整体市场运作更加合理和成熟,这对行业的整体长远发展有很大的积极影响。

对于安信基金来说,最重要的是专注于自己的事业,在积极管理的基础上,坚持价值投资,努力为客户带来长期稳定的投资回报

分类监管可以改善行业结构

中国基金新闻记者:基金行业的发展呈现出“迎头”的趋势,监管水平正在推动分类监管。你认为这些问题怎么样?

刘裁决:目前,基金行业成为龙头的趋势非常明显。 当增量市场变成股票市场时,所有行业都将经历资本化的过程。 这种现象在过去两年出现在许多行业,基金行业也不例外。

从监管者目前的态度来看,对公共资金进行分类监管是大势所趋 分类监管将更全面地考虑基金公司的实力。基金规模可能只占权重的一部分,而管理标准、投资业绩、市场影响以及是否注重积极管理都可能被考虑在内,这有利于行业的整体发展。 安信基金始终以积极管理为基础,强调合规经营。它应该能够在分类监管政策空下实现更大的发展

金融技术提高研究和交易效率

中国基金记者:目前,业内许多领先公司都增加了对人工智能和其他金融技术的投资。你如何看待金融技术在基金行业中的作用?

刘执政:金融科技可以提高研究和交易的效率,在研究和投资领域都发挥着重要作用,确实吸引了整个行业的注意力,增加了投资。 然而,从证券市场的性质和投资的性质来看,人工智能只能是一种可以用来提高效率的辅助工具,但不能取代人脑的决策。人工智能不能主导二级市场的主动管理业务。 当然,在一定程度上提高效率可能会带来革命性的变化。例如,将来它可能会取代40%或60%的研究人员的工作量。人工智能工具支持的投资团队将比没有人工智能支持的投资团队有明显的优势。

(责任编辑:张明江)

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