小米上市破发,还有多少焦急的IPO在路上?

时间:2019-12-24 来源:www.saisaisai.com

7月9日上午,香港证券交易所小米正式按铃。这是一家全球科技公司的首次首次公开募股,也是香港交易所首个股份相同但权利不同的试点企业,将今年的首次公开募股热潮推向了高潮。 尽管价格处于区间的低端,雷军仍表现出信心和决心,表示在当前环境下成功发行是一大成功。 开盘后,小米股价暴跌。

小米经历了一个相当艰难的过程,从年初上市时的1000亿美元估值到800亿美元,再到690亿美元的路演询价和543亿美元的最终价格。 雷军和小米已经足够努力了。毕竟,该公司已经从2016年的手机业务衰退中复苏。最初,他们想利用资本市场的兴奋和香港股票不同权利的开放来推高公司的估值(2014年底,募集资金时为450亿美元)。然而,资本市场变化如此之快,一系列复杂的国内外环境不仅让小米和美团,也让许多二线公司更加担心等待首次公开募股。 作为首次公开募股观察系列的第一篇文章,本文首先对这些焦虑不安的首次公开募股公司做了一个简要的盘点。

从去年第四季度开始,统计数据显示,下列泛科技公司已分别在美国和香港上市。作者从不同角度对这些公司进行了组织和分析。

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就数量而言,共有23只股票上市,其中16只在美国上市,7只在香港上市

除了今天刚刚上市的小米,其余公司现在的市值合计为700亿美元,几乎相当于JD.com的规模。其中,爱奇艺是最大的公司,文悦集团和宜欣集团也是各自领域的领先公司。最小的广告公司市值只有3亿美元。

虽然这些公司已经意识到了“大逃亡”,但它们中的大多数都是按比例爆发的。在这23家公司中,有15家公司的当前股价低于发行价,如果与第一天的开盘价(文悦集团的发行价是55,开盘价是90,当前价格是72)相比,这将更糟糕 在过去两年的直播中,相对低调的老虎牙(Tiger Tooth)的涨幅最高。从YY剥离出来的游戏直播平台给投资者带来了两倍以上的回报。跌幅最大的是易趣和宜欣的发行价相比下跌了约60%。

也有企业提交申请,焦急地等待程序。这群人最焦虑。一旦市场恶化,他们要么向市场流失,要么在认购不足的情况下被迫退出。

根据香港证券交易所和美国证券交易委员会的信息,我们统计了12家提交首次公开募股申请的科技公司。然而,与过去6个月不同,香港是申请上市的主要地点。其背后的原因包括各种因素,如早期关于香港联合交易所拥有相同股份和权利的传言、自由化的最终决定以及内地企业的便利成本。 在这组公司中,最引人注目的是美团评论、多多、华兴资本

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美团点评无疑以高估值(至少400亿美元)、强大的企业风格和王星团队的传奇故事为特色。

然而,在过去的三年里,多多的电子商务交易总量已经跻身中国前三(仅次于阿里京东)。其模式的创新和增长率在海外投资者眼中被视为奇迹,而疑虑和嫉妒在中国并存。 不排除多多可能会在上市时间和筹资规模方面创造几项新记录。

从基本的财务数据来看,除了少数亏损率较高的公司,大多数公司调整后的净利润都不错。这可能是赢得投资者信任的重要筹码,但当整体流动股息消失时,未来的预期增长率将成为人们质疑的关键。

我相信,在已经举办路演和即将举办路演的公司中,肯定会有一些公司受到冷遇,这并不排除估值的大幅下降(笔者的消息是,4月提交的齐家在线路演估值下调了两次,但目前仍在进行中。 )及首次公开招股申请撤回个案

仍有许多企业在忙着准备材料 根据行业综合判断,我们已经给了20家可能在下半年提交首次公开募股申请的公司。这里面肯定会有一些错误和遗漏,仅供参考。

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恐怕这些公司每天都要加快投资银行、审计公司、律师事务所和研究公司的步伐。提前一天提交申请也很好。

请期待对首次公开募股系列的下一次分析,了解更多原因、内部和潜在上市公司的分析。

10亿欧洲智库的分析师郭宇也为这篇文章撰稿。

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